2026年9月的新能源产业，正在经历一个具有里程碑意义的结构性转折。国家能源局9月1日发布的数据显示，截至2026年7月底，全国光伏发电装机容量达到12.86亿千瓦，以100万千瓦的微弱优势超过煤电的12.85亿千瓦，首次成为我国装机规模最大的电源品类。这意味着，自中国电力工业诞生以来，煤电作为第一大电源的百年格局首次被打破。从结构上看，集中式光伏为7.04亿千瓦，分布式光伏为5.82亿千瓦，分布式占比超过45%，“两条腿走路”的格局已然形成。

　　光伏装机超越煤电并非一蹴而就。2023年6月，全国可再生能源装机达到13.22亿千瓦，历史性超过煤电;2025年一季度，风电光伏合计装机达到14.82亿千瓦，首次超过火电装机;2026年7月，光伏发电装机终于单独超越煤电，站上第一大电源的位置。今年1至7月，全国光伏发电量达到8024亿千瓦时，同比增长15.5%。

　　但装机规模登顶并不意味着光伏已经能够独立支撑电力系统。今年1至7月，全国光伏发电量为8024亿千瓦时，在全社会用电量中的占比约为13%。装机占比超过30%，发电量占比却只有13%，这一差距揭示了光伏发电的核心挑战：受昼夜交替和气象条件约束，光伏具有显著的间歇性和波动性，利用小时数远低于煤电。消纳压力正在倒逼系统能力建设。截至今年6月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.53亿千瓦/3.96亿千瓦时，同比增长61%。

　　光伏在电力保供中的实际贡献同样值得关注。今年7月10日，全国用电负荷达到15.18亿千瓦的历史极值，据国家电网数据，在这一轮迎峰度夏电力保供中，中午时段的出力“大头”是光伏，占比通常超过35%。这说明，光伏虽然“看天吃饭”，但在午间用电高峰时段恰恰能够发挥顶梁柱作用。

　　与光伏装机的历史性跨越形成对照的是，光伏制造端的盈利压力远未缓解。2026年上半年新能源板块营收同比微降1%至7160亿元，归母净利润大幅下滑692%至-47亿元，板块内部分化显著。硅料库存持续累积至31.6万吨，去库进展艰难;硅片库存30.92GW，环比增加0.5%。光伏主链普遍承压，组件、硅片、硅料利润全线下滑，而胶膜、石英坩埚等辅材环节盈利逆势增长。反内卷政策已推动硅料价格阶段性回升，N型复投料均价约40.8元/千克，但丰水季四川等地工厂提升排产，供给端压力仍然存在。

　　与光伏主链的磨底态势形成鲜明对比的是，储能产业正在经历一场深层次的“价值重构”。2026年上半年，国内新增投运新型储能装机21.81GW/58.60GWh，功率和能量规模同比分别下降18%和16%，为“十四五”以来首次半年下滑。但与此同时，2小时储能系统中标均价为599.3元/千瓦时，同比上涨8.3%;4小时长时储能系统中标均价541.3元/千瓦时，同比上涨21%。

　　“量缩价升”的背后，是一套清晰的产业升级逻辑。新增投运项目数量同比下降51%，但百兆瓦级以上项Kaiyun官方网站目数量占比同比提升8%，大型储能电站正在成为新增市场的主体。新增投运项目平均储能时长达到2.69小时，同比增长2.3%，4小时以上项目数量占比同比提升4.8%。储能市场正从“跑马圈地”转向“精耕细作”，具备系统集成能力与长时储能技术储备的企业在项目竞争中占据明显优势。

　　4小时系统21%的涨幅中，约12个百分点无法用上游电芯成本传导来解释。2026年1月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家制度层面建立电网侧独立新型储能容量电价机制，容量电价水平与满功率连续放电时长直接挂钩。以新疆为例，一座典型4小时独立储能电站可获得的容量电价为110元/千瓦·年，而2小时电站只能拿到55元/千瓦·年，恰好是两倍关系。容量电价机制落地后，独立储能收益结构升级为“容量电价保底+电能量市场收益+辅助服务收益”的三元模式，全部投资内部收益率由过去的3%-4%提升至6%-8%。

　　风电端同样释放出积极信号。2026年7月风电新增装机845万千瓦，同比增长270.6%，在6月163%增速的基础上进一步抬升。海缆、齿轮箱等结构性环节受益于技术升级与份额集中，盈利韧性明显强于主机制造环节。

　　中研普华产业研究院在新能源产业深度研究报告中分析认为，光伏装机超越煤电标志着能源转型从“政策驱动”进入“市场自驱”阶段，而储能产业的“量缩价升”恰恰反映了行业从规模扩张转向价值创造的成熟化进程。中研网的产业追踪数据进一步显示，具备长时储能系统集成能力、容量电价收益模型优化能力以及海外市场渠道能力的企业，正在这一轮结构性调整中获得超额增长空间。

　　展望下半年，光伏虽仍处磨底阶段，但供给侧出清叠加BC电池等高效产品放量，盈利拐点渐近。储能板块的核心看点在于容量电价机制在全国范围内的落地节奏，以及长时储能系统在电源侧和电网侧的渗透率提升斜率。锂电产业链三季度有望演绎旺季行情，9月国内电池样本企业排产216.65GWh，环比增长6.15%，正极、负极、电解液排产环比增长均超4%，旺季备货需求正在启动。

　　中研普华产业研究院深耕产业研究与规划咨询领域二十余年，覆盖新能源、人工智能、半导体、生物医药、智能制造、数字经济、低空经济、ESG等核心赛道，为企业战略决策与政府产业规划提供深度研究支撑。更多行业报告与产业洞察，请访问中研普华产业研究院或中研网。

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